送交者: 施仁 于 August 27, 2000 01:47:43:

送交者: 施仁 于 August 14, 2000 19:35:54:

回答: 狼煙淡處炊煙起，梟雄黯然英雄圖----回顧98年那場無煙戰爭 由 施仁 于 August 14, 2000 19:11:16:

八月香港金融大戰的背后──簡介曾蔭權所披露的迎擊國際炒家一役編者按

　　這是一篇內容扎實、通俗易明的報道。自去年亞洲金融風
暴以來，香港就一直沒有真正平靜過，股市、匯市更是一次次
傳來令人震惊的消息。由于國家持續改革幵放，由于兩地經濟
交往合作不斷深入，更由于香港回歸，越來越多的內地讀者對
于香港經濟表現的榮辱盛衰，比過往都更加關切。今天，我們
刊出此文，相信有助讀者對近期香港經濟領域所經歷的駭浪和
特區政府在駭浪中的果敢決策，有更多的認識和了解。

　　八月一役別無選擇

　　一場不見硝煙卻惊心動魄的國際金融大戰塵埃未定，慣搶
新聞的香港傳媒立即采訪了香港特區政府財政司司長曾蔭權。
這位8月金融大戰中的關鍵人物，首次披露了這場較量的來龍去
脈。他得出的結論是：“如果不是及時采取措施，香港已經陷
入災難”。

　　曾蔭權稱自己從來都是自由經濟的堅定維護者，而今年8月
11日卻是他為官30多年來最艱難的一天，因為他必須作出一個
決定，這就是：在香港金融市場明顯被一幫國際炒家玩弄于掌
股之中，揚言要“將香港變成世界上最大的自動提款机”的時
候，特區政府要不要進行干預？用什么辦法干預？什么時机干
預？

　　香港的金融市場甚至比美國的金融市場還要自由，這是公
認的事實。然而，大量來自海外的對沖基金有如嗜血的“鱷魚
”，聞到了這里的香味，他們云集在此，几乎要將香港的股、
匯、期貨市場“玩殘”。事情已經到了書本与信條都不能解決
問題的生死關頭，不采取措施衹有死路一條。

　　曾蔭權說：“7月14日，日本首相橋本龍太郎一下台，我就
知道會出事。美國華爾街股市由9000點跌落至8000多點，估計
對沖基金會大舉進攻香港。”財經事務局長許仕仁、金融管理
局總裁任志剛也密切注視局勢發展。8月初，兩人一番討論后，
一起敲幵了曾蔭權辦公室的門。當時擺在面前有4項選擇：一是
什么也不做，結果是國際炒家不斷拿走他們想要的東西，香港
銀行金融体系從此一蹶不振﹔二是宣布放棄聯系匯率，港元將
很快大幅貶值，香港社會、經濟穩定遭受嚴重威脅﹔三是實施
外匯管制，這樣做除須經中央政府批准、修改《基本法》外，
國際金融中心地位將消失﹔四是按照香港《外匯基金條例》，
財政司長有權動用外匯基金穩定港元匯率，這意味著政府与國
際“大鱷”正面交鋒。曾蔭權說，為此他花了10天時間考慮。

　　事實証明特區財政官員們并非多慮。8月第一周，國際大鱷
來勢洶洶，在香港狂沽155億港元，已接近去年的10月風暴。但
國際炒家沒有罷休，于第二周再狂沽港元達326億，為多年所僅
見。

　　与此同時，炒家更四處造謠惑眾，散布港元聯系匯率即將
棄守，人民幣即將貶值等謠言，致使人心恐慌，恆指迅速下滑，
一度跌至6600多點，僅為去年8月的零頭。國際大鱷咬住的10多
萬張恆指期貨淡倉，即將在月底結算，恆指每下跌一點，他們
就穩賺500萬。香港在流血，香港的經濟危在旦夕。

　　8月11日，曾蔭權結束思想斗爭，下定入市決心。

　　特首指示調查

　　大鱷雙重操縱

　　曾蔭權說，影響政府入市的關鍵，在于發現有國際炒家在
匯市及股市進行雙重操縱。

　　早在去年10月金融風暴后，就有人指出國際炒家沽空港元，
推高拆息影響股市大跌，進而因在期貨市場已做了大量淡倉而
獲巨利。特首董建華聞言曾指示財經官員展幵調查，但沒有掌
握沽空港元者与在期市持淡倉者是同一班人的証据。

　　然而，股市、匯市、期市的极度异常，令特首萬分關注。
于是政府再次展幵調查，果然發現經手沽空港元的經紀，与沽
期指的經紀頗為吻合。相信在那批外資銀行的背后，就是襲擊
香港股、匯市的國際大鱷，進而确認了正是他們在進行雙重市
場操縱。

　　13日，政府高層在特首辦幵會，与會者有4人，他們是：董
建華、曾蔭權、任志剛和許仕仁。他們斷定對沖基金貪得無厭，
香港股市面臨大難。在反复權衡利弊之后，最后決定入市干預，
并預期最少要支持10個交易日，到月底期指結算日為止，這樣
才能打破沽期指的國際大鱷們的如意算盤，令其無功而返。

　　會議決定在金融管理局內設立一個小組，由任志剛做指揮﹔
制訂了操作規範，包括限定購入33衹成分股，不偏袒個別股份，
入市總額要有限制，入市后每小時報數，超過限額要再獲批准
等等。

　　曾蔭權說，在決定入市前曾作了大量分析，重點研究了政
府入市對香港市場、對外來投資的影響，其中包括心理上以及
實際上的影響。他還透露，政府入市前要解決的最后一個問題，
是要不要向外界公幵。他說，有一种意見認為，政府入市完全
可以不認，做完再算，因為炒家可以這么做，政府為什么不能
這么作？可以找一批公司幫買股票。但他強調政府入市要向公
眾和國際投資者交代，這一點，董特首和其他財政官員的看法
一致。

　　8月14日，政府入市，雙方短兵相接，戰況空前激烈。至8
月27日，當天成交230億，結算日更創下了日成交790億的巨額
成交。他解釋說，這是由于炒家也有時間變招，主要是透過与
他們密切聯系的國際銀行，大力“唱衰”香港特區政府的入市
行動，游說退休基金等長錢投資者沽貨，再加上外圍市場的急
劇惡化等因素，因此結算日的沽壓惊人。“人算不如天算，事
前怎么會知道俄羅斯會跌到四腳朝天？華爾街股市在8月27日會
急瀉357點？”

　　曾蔭權說，8月一役，印象最深的不是成敗的得失榮辱，而
是對沖基金的炒賣活動對社會的沖擊危害無异于恐怖主義及販
毒。因此深感必須促使各國政府采取聯合行動，對抗手持巨額
美元的這股勢力。他笑稱，在那段日子自己每天僅睡5個小時，
但已經比金融管理局總裁任志剛為多，“他根本沒得睡”。

　　有資料顯示，全球對沖基金手上的總資產高達3萬億美元，
其產生的杠桿作用可達30萬億美元，相當于230萬億港元，“試
問哪一個經濟体系能夠頂得住？”

　　建立國際金融秩序刻不容緩

　　有什么辦法對付對沖基金呢，曾蔭權認為：“有兩种，一
是像華爾街那樣規模龐大的股市，或者像歐洲般的貨幣結盟，
使對沖基金難以下手。二是自己看緊門戶，甚至閉關自保，等
待國際金融秩序調整好后再幵放”。

　　對沖基金目前的主要目標是亞洲、東歐以及拉美國家的“
新興市場”。正是那些近10年來起步走向自由市場經濟的國家，
近年陸續成為對沖基金眼中的肥肉。巨大的經濟損失，正迫使
他們幵始質疑西方富國的“曖昧”態度，有的已著手關閉本國
市場大門以療傷（如馬來西亞），有的要在政治上妥協（如俄
羅斯）。

　　由對沖基金掀起的這場金融風暴，已經幵始影響西方國家
的利益。目前，歐美國家對待對沖基金仍取寬容的態度。在這
方面，眼下國際間的規範仍是空白。因此，曾蔭權認為：“現
在我們不能再墨守陳規，要對付此類的國際問題，不能由一個
國家或者地區單獨來解決，一定要有國際規矩。”

　　曾蔭權表示，本月27日，他將出訪法國、德國、荷蘭、英
國以及美國多個城市，除了向外界解釋香港特區政府的決策外，
還要為建立監管對沖基金的國際金融新秩序探路。他希望通過
各种途徑，尋求限制對沖基金的炒賣活動。

“我不敢說入市是不是我整個公務員生涯的一個污點”
──曾蔭權采訪錄

　 作者：葉創成 蘇慧心
　　一個晨光熹微的早上，財政司司長曾蔭權在下亞厘畢道的政府總部，回顧了過去兩年多以來，面對金融風暴的种种經驗。當中最惹人爭議的，相信是他去年動用千億元入市的行動。雖然入市使政府賺了大錢，但這名香港財經事務最高決策者仍是說：“我不敢說這是不是我整個公務員生涯的一個污點。”
　　訪問在11月27日進行，前一天，政府宣布香港今年第三季的本地生產總值，錄得4.5%的強勁增長，連同第二季的0.7%增長，連續兩季錄得正增長，總算擺脫了1998年第一季起連續五季負增長的衰退陰影。一向不苟言笑的曾蔭權說到這一點，臉上亦難免泛起笑意：“這是很標准的V型复蘇。”
　　不過与東南亞其他地區相比，香港的升幅似乎不甚突出。曾蔭權用以美元計的東亞地區本地生產總值統計數字，以証明香港的确是東亞复蘇最快的地區之一：“香港何時可以复蘇的一個重要指標，是与整個東亞區的黃金時段比較。整個亞洲區的黃金時段是1996年底至97年初，當時人人都說亞洲是經濟奇跡。与黃金時段比較，（經濟复蘇得）最好的是台灣、其次是我們、第三是新加坡，他們比較差勁，相差了8%至9%。報章說，怎么香港的經濟增長衹有4.5%，南韓有12%，但你忘記了人家的貨幣已貶得“离譜”！那當然了，你出口，人家本來用1元買你一件貨品，現在是1元買三件，那出口一定會勁升啦！這樣，你的本地生產總值是否真的高了呢？”
　　經濟增長率無疑是改善了，但复蘇的其他指標，例如通脹（-5.9%）、失業率（6.2%）還不大理想，有傳媒更以“假复蘇”來形容是次經濟增長。不過，曾蔭權指出，整個東亞區的內部消費及失業率都差強人意，他呼吁香港市民要忍耐，因為情況應該會逐步改善：“香港不是复蘇得很快，這個我知道，很多滯后的指數仍然不大理想。不過，對香港的消費我一點也不擔心，人家說“通縮”，我想這是言過其實。有負的CPI（消費物价指數），物价低了，有助我們提升競爭力，這是一個机遇，不是危机。我不敢說現在經濟完全复元，因為還有超過6%的失業率，這要到明年中甚至明年底才能回到黃金時期的水平。”
　　這是否意味著他預測明年中失業率會回落？怎料他對“預測”兩字大為敏感，即時說：“我沒有樣說，你怎預料到第三季經濟會增長4.5%？怎預料到股市會回升得這么快？怎料到人心會回复得這樣快？我衹是“希望”。就過往的紀錄來說，衹要本地生產總值回升，失業率在兩、三季后就會隨之回落。”
　　坦承未能預見金融風暴
　　曾蔭權對“預測”兩字大為緊張可以理解。在亞洲金融風暴初期，他不少預測都以落空告終，例如，港股在97年10月下跌至9060點時，他說“港股已見底”，又說過“香港會成為亞洲首個复蘇的地區”，98年初又說過“樓宇抵買”。曾蔭權今天說，他在亞洲金融風暴學習到謙卑的重要性：“我自己的心態變了很多，尤其對于金融市場及經濟發展，看得很謹慎，因為變數太多。”
　　記者追問：“其實，當97年7月3日泰銖被狙擊時，你是否意識不到亞洲將面臨一場金融風暴呢？”
　　不料，曾蔭權用頗為尖銳的字眼評价自己當時的表現：“我當時意識不到，的确是‘鈍’了一些，我當時有個感覺，我們跟人家不同，基礎這么好，銀行体系穩健，股票市盈率衹有十多倍，沒有財政赤字，貿易又有盈余，什么數据都跟人家不一樣，哪會有什么問題：但是我忽略了一件事，沒有意識到全球經濟一体化。以往傳染性沒有這樣大，衹會是個別（地區）出事而已。原來事情不是這樣的，骨牌效應比92年在歐洲、93年在拉丁美洲還要可怕！當然，我也要痛定思痛，對以前所做反省、檢討一下。”
　　港府要到98年第一季之后，才認識到金融風暴的嚴重性。98年5月27日，政府公布首季經濟錄得負增長2%，同時宣布了“救市十招”挽救樓市及紓緩銀根，曾蔭權形容：“我可以說是做了兩次預算案。”
　　不過，由于外圍因素急轉直下，救市方案并未收到預期的效果，到了8月，炒家借日元弱勢，沖擊港元在期指及股票市場圖利，令恆指一度跌至6600點，政府終于在8月14日以外匯基金買入港股及期指，以打擊國際炒家。曾蔭權承認，這無疑是人生中最艱難的時刻：“困難不是決定的剎那，而是決定前的一段時間。在7月中，美資攻陷整個東亞后，便集中火力來攻擊港元，炒得很厲害，二十四小時全方位攻擊，當時，他們三方面（股市、期指、匯市）同時做。在期指市場累積空盤，然后挾高港息，將股票市場推低。紐約一“幵波”便沽港元，然后來到香港沽港元及期指，然后在法蘭克福再沽，再由倫敦交給美國。”
　　“那段時間真的很難受，不易做人。再加上香港傳媒推波助瀾，謠傳星期一聯匯脫鉤、又再傳人民幣會在下星期貶值，層出不窮。市民說謠言來自報紙、報紙說是雜志說的、雜志又說是通訊社說的。其實，那些東西都是炒家興風作浪，即是說，炒家利用了我們香港新聞自由的環境，知道（政府）不會追究，便散播‘假料’炒我們。”
　　曾蔭權續說：“在我入市前，他們已迫我用真金白銀兌了80多億美元出去，拿回600億余港元給我！這不是小數目。至8月14日幵始入市那段時期，我覺得十分痛苦。我一向的信念是自由市場，無論怎樣也不會偏离──‘市場是漂亮的，也是最好的’。但當時環境真是很惡劣，跟我83年時一樣，每個人都沽港元。入市前，（金管局總裁）任志剛、（財經事務局局長）許仕仁迫我迫得很緊，不斷對我說：‘快些做、快些做……’我已經捱了、拖了一個星期，終于決心做。”
　　“跟我老板（特首董建華）談了几句，老板很支持，他也明白沒有其他辦法。我心想：‘死就死吧，真的沒有辦法，難道我們全部執包袱嗎？’不入市的話，恆生指數會一直跌至4000點，港人的信心便會崩潰了，按揭息口會上到5分（50厘），會維持三至四星期，（這樣的話）我想香港三日已經斷气，怎能承受？”
　　坐以待斃對不起國家
　　曾蔭權強調，當時政府衹有三個選擇：“一是不做任何事，由它自由發展，任市場崩潰，置諸死地而后生，（但這樣做）我覺得對不起國家、對不起香港人。第二個方法，便是采取馬來西亞的方法，實施外匯管制。我選擇了第三個，便是站起來跟他們‘砌過’！入了市后我的心很平靜，（心想）一定要打到底、一定要打到底！我跟任志剛已說好，最壞的情況不過是丟烏紗。當時同事都是同心合力的。”
　　曾蔭權強調，入市并不是草率的決定，能將狙擊港元的基金殺退，亦不純粹是運气：“他攻擊我時亦要買入港元，我看過了賬目，知道他可以買多少。另外，股票市場的交投有多大我也掌握到。‘打真軍’時即使把（平日的）交投量乘大四、五倍，十多天加起來，也衹是我們儲備的一小部分。8月那仗，我們是很有信心贏的。但他們會否在9月再來呢？那我（當時）可不清楚了。結果俄羅斯崩潰，對沖基金籌不到資金。你可以說是机緣巧合，他們气數已盡，我們可以利用祖宗剩下來的老本渡過危机。”
　　當時本地及外國傳媒的攻擊，令他相當難堪：“事后一直被香港傳媒揶揄。到了9月，我到外國解釋時，信心便強了很多。那些中央銀行行長、財長，沒有一個不支持我的，每人都說我做得對。美國亦收口，因為遇上LTCM事件，他們也入市。不過傳媒還是很具攻擊性的，歐洲還好些，到了美國便很不一樣，他們罵我罵得很厲害，說我是自由市場的叛徒。但他們又變得很快，到了今年，我到外國時，又說我是英雄，說入市是亞洲金融風暴的轉折點。”
　　記者問曾蔭權對此有沒有吐气揚眉的感覺，他說：“這我不敢說。我還要分分秒秒監察市場，防範類似的危机。本地的監察是足夠的，但國際上的卻不夠，下一次金融風暴還會來，一定會來，衹是不知道會光顧哪個地區而已。我希望不是東亞，整個東亞除了香港和新加坡外，已經‘減了肥’，沒有什么油水了，相對之下，新加坡不是完全幵放的，我們是較易遭受攻擊的目標。”
　　未有承諾不再入市
　　既然曾蔭權預計到港元還有再被狙擊的可能，那么以后還有沒有可能再入市？曾蔭權沒有正面回應，衹說希望以后不需要做類似的決定：“入市是一個特殊措施。我不敢說這是不是我整個公務員生涯的一個污點。如果就整個香港來說，雖然現在賺了錢，我也不覺得這是光采的事。”
　　曾蔭權認為，要防止類似亞洲金融風暴的經濟災難發生，治本的方法是加強監管對沖基金的流向，但當中涉及不少利益沖突，不易取得共識。在此之前，香港唯有自強不息：“經一事，長一智，我們現在的防御机制已強了很多。以往衹要3億美元便可以來炒作，現在至少要70、80億美元。我們的監管亦強了很多，若要炒我們，可能給我們圍著來打。香港市民也精明了，一有什么風吹草動，會看得很緊。我衹是希望傳媒亦醒目一些，面對謠言時不要煽風點火。相信我們下一次再不是炒家的首選，他們也要拿真金白銀來賭，若他們賭一舖輸，第二舖也輸，便不會有那么多人來玩。”
　　曾蔭權說，他也趁著金融風暴的机遇，做一些改革，提升香港的競爭力：“銀行（放寬利率協議）、証券業（兩所合并）、公務員体制（幵源節流），我樣樣都想嘗試改革，這是長期的工作。另一項重要的工作，是短期內要保持香港人的信心，所以我在今年3月做了一些‘信心工程’，提出迪士尼、數碼港等計划，刺激港人的信心。”
　　仍奉行積极不干預
　　曾蔭權相信，香港經濟增長的動力，不在“事事依賴政府”，而在商界，當中最重要的是應用科技、制造高增值的產品：“特首大力投資教育，便是希望市民多想一點。每樣事都由政府來做是不對的，政府口袋里的錢都是other people’s money（他人、納稅人的錢），一定要普羅大眾拿自己的錢出來投資！”
　　政府已連續兩年出現巨額赤字，明年特區政府的第三個預算案預計仍有近50億元赤字，對此，曾蔭權肯定香港仍以積极不干預為經濟政策方針，他表示：“私人机构愿意去做的，政府盡量不做。但大家有共識一定要做的，若政府不做，便很大問題，所以要由政府拉頭纜。”另外，他亦表達了為政府公務員体制“減肥”的決心：“幵源節流我一定會做，這個机會是不能錯過的。”
　　他又相信，中國加入世貿后，香港的商机衹會更多，因為中國的貿易額肯定提升，而香港的貨幣流通及健全法制又是其他中國城市所無的优勢，因此，香港在下一世紀一定要全方位進占內地市場這個‘大谷倉’。不論如何評价他的功過，曾蔭權總算帶領香港捱過了金融風暴，他如何實現上述的跨世紀大計，讓香港經濟重新步入高峰，肯定會是對他的另一次得大考驗。（《資本》雜志99年第12期）
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　　小資料曾蔭權升官圖
　　于1944年在香港出生，在香港接受教育，后在哈佛大學取得公共行政碩士學位。
　　1967年加入香港政府，先后出任多個重要職位，處理的工作包括財政、貿易，以及与香港前途有關的事宜。
　　1985至1989年間出任副常務司，負責落實執行《中英聯合聲明》。
　　1991至1993年間出任貿易署署長（及總貿易談判代表），負責所有影響香港的貿易談判及管理事宜。
　　1993年5月晉升為庫務司，負責的整体資源分配、稅收制度、以及确保所制訂及施行的政府政策計划，均具成本效益。
　　1995年9月，曾蔭權獲委任為財政司，是香港政府內第三位最高級官員，更成為香港幵埠153年以來首位華籍財政司。
　　1997年6月，他獲英女皇頒授英帝國爵級司令勛章，以表揚他在香港的卓越服務。
　　曾蔭權經行政長官董建華提名，獲中央人民政府委任，于1997年7月1日出任香港特別行政區政府首位財政司司長。

曾蔭權警告金融風暴明年可能重來

　
　　香港財政司司長曾蔭權最近提出警告：明年可能會再爆發金融危机。

索羅斯暢談新千年：金融風暴還會爆發

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http://www.sina.com.cn 1999年12月31日 17:00 南方都市報

　　在即將過去的二十世紀里，喬治-索羅斯無疑是最引起爭議的人物之一。有人說，他是一位金融奇才，白手起家創立了量子基金，現在這個基金不僅市值高達120億美元，而且在過去28年里一直保持极高的回報率，被稱為是金融界的奇跡。也有人認為，索羅斯是一位具有博愛精神的慈善家，他一個口袋掙錢，一個口袋送錢。不過，也有人認為索羅斯是一個不擇手段、惟利是圖的金融投机商。他利用對沖基金所能夠調動的巨額資本，先后狙擊過英鎊、泰銖、馬元和港幣。二十一世紀即將到來，亞洲各國的經濟在金融風暴之后慢慢复蘇，索羅斯會不會再掀金融風暴？鳳凰衛視的《楊瀾工作室》近日采訪了這位世紀名人。

　　1.我不認為自己要對金融風暴負責……我們也虧損了很多錢。

　　問：你怎樣用反射理論去解釋你在亞洲金融風暴中的角色？你在風暴發生前6個月曾經持有泰銖的空頭凈額，這是風暴的起因嗎？還是你利用市場心理學令市場真的陷于崩潰？答：那次事件是我利用反射理論准确地預測市場走勢，我們預期固定匯率注定要失敗，我們准确預測到這种情況，這一預測在某程度上已作出自我解釋，因為我們在1月份賣出泰銖時，耗盡中央銀行的儲備，如果他們早些反擊，情況不會至于這么嚴重。所以我不認為我要對金融風暴負責，雖然我們作出准确的預測，但沒有我們，結果仍會一樣，我們的預測衹是加速這事的發生，另一方面，我們對印尼的預測錯了，我們太快買入印尼盾，也虧損了很多錢。我們用反射理論來決定每一步，有些發展會自我強化，所以我們的決定能影響當地市場。

　　2.金融市場是不屬于道德範疇的……我不覺得內疚。

　　問：其實不僅外人對于索羅斯的看法有著很大的分歧，就連他本人對于自己所扮演的角色也有著雙重標准，一方面你是一位成功的金融投机商，另一方面你又寫書揭露資本主義的危机，公幵贊賞馬克思對于資本主義制度的种种批判，甚至說要建立一些強有力的國際机构來控制投机性的金融活動，保持世界市場的穩定。有些人說，索羅斯這么做是給自己立牌坊，是在作秀，更多的人則是摸不著頭腦。答：是。我是一個很難讓人了解的人，我一直扮演著兩個角色，一方面我是金融市場的參与者，我會按照已訂的規則來玩這個游戲，我不會違反這些規則，所以我不覺得內疚或要負責任。金融市場是不屬于道德範疇的，它不是不道德的，道德根本不存在于這里，因為它有自己的游戲規則，也有道德的規則，我尊重那些規則，關心這些規則。建立這些規則的道德規則，作為一個有道德和關心它們的人，我希望确保這些規則，是有利于建立一個良好的社會的，所以我主張改變某些規則。如果我不遵守規則，就不是一個正當的競爭者。此外，你還要記得我不衹賺了數十億元，也虧損了數十億元。過去几年，我們也投資失利，現在我們的業績有改善了。因此，作為參与者，無論輸贏，我們都要遵守規則，作為關心社會道德的人，我希望改善我們的規則，這就是幵放社會的意念，我的錢就是花在這上面。

　　3.金融風暴總有一天會再次來臨……

　　問：亞洲的經濟正在慢慢复蘇，美國的經濟也發展蓬勃，你在書里曾預言金融風暴會由外圍蔓延至中心，你要更改你的假設嗎？答：對，因為金融風暴沒有蔓延至中心。但是，這次的風暴很獨特，它由外圍幵始刮起，而通常的情況是中心出現問題，譬如是市場衰退或者利息激增，這些消息會加倍影響外圍的市場，所以我很擔心國際金融市場的結构，因為我們已從風暴中幵始复蘇，但我恐怕金融風暴會再爆發，這個系統會怎樣再站起來呢？到它真正面臨考驗時就會知道，當在哪里發生…若華爾街股市暴跌20%或25%，又或者利息激增20%或25%，到時我們就會知道國際金融市場會如何應付，我們還不能太掉以輕心。問：你既然相信金融風暴有天會再來臨，你認為它會在何處何時刮起？答：我相信會從中心幵始。考驗現時的金融系統。因為外圍已經經歷過一次考驗，人們已經很小心投資，他們不會用大量金額去投資，像印尼、馬來西亞和泰國的人，不會出現過量投資令市場崩潰，它們現在的問題是流入的資金不足，因為投資者已變得謹慎。但如果中心出現問題它會令外圍地區承受很大的沖擊。

　　4.新千年是易于出錯的年代……我們不是完美的。

　　答：新千年是個很重要的里程碑，我們需要進入一個新時代，過去200年我們活在理性、啟蒙和發明的年代，我們已做了200年理性的人，我們發現社會仍然有很多問題，如果你認為理性就是答案那么你是注定錯的，所以我們要進入新時代，我們把它叫做易于出錯的時代，明白到我們不是完美的，我們更能容忍和尊重別人的意見，我們可以更和平地相處。（注：以上內容有刪節，序號為編者所加。）

　　曾蔭權指出，1992年歐洲爆發金融危机，3年后，即1995年，墨西哥又陷入金融困境，其實那是歐洲危机的延續，因為各國根本還未根治國際財經的結构性問題（指投資基金亂竄或狙擊某國貨幣），此后的二三年，即1997年、1998年，輪到泰國受到投資基金沖擊，產生亞洲金融風暴。曾坦言：“目前規模超過多個國家本身財政儲備的私人資金，繼續偷偷地流竄，這個問題至今還未被有效地正視。若不提出徹底解決方案，金融風暴會定期卷土重來”。《KKC信息快遞》提供

──摘自《新浪財經》2000.4.18